Деривативы (производные финансовые инструменты)

Основы производного инструмента

Производные инструменты могут использоваться для хеджирования позиций, спекуляций на движении базового актива или предоставления кредитного плеча холдингам. Их стоимость определяется колебаниями стоимости базового актива.

Первоначально производные инструменты использовались для обеспечения сбалансированных обменных курсов для товаров, торгуемых на международном уровне.

При разных значениях национальных валют международным трейдерам необходима система учета различий. Сегодня деривативы основаны на широком спектре транзакций и имеют гораздо большее применение.

Есть даже производные, основанные на данных о погоде, таких как количество осадков или количество солнечных дней в регионе.

Например, представьте европейского инвестора, чьи все инвестиционные счета в евро (EUR). Этот инвестор покупает акции американской компании через биржу США, используя доллары США (USD). Теперь инвестор подвержен риску изменения обменного курса, удерживая эти акции. Курс валютного риска — угроза повышения стоимости евро по отношению к доллару США.

Если стоимость евро растет, любая прибыль, которую инвестор получает от продажи акций, становится менее ценной, когда они конвертируются в евро.

Чтобы хеджировать этот риск, инвестор может приобрести производную валюту, чтобы зафиксировать определенный обменный курс. Производные инструменты, которые можно использовать для хеджирования такого рода рисков, включают валютные фьючерсы и валютные свопы.

Спекулянт, который ожидает, что евро повысится по сравнению с долларом, может получить прибыль, используя производную, которая растет в цене с евро.

При использовании деривативов для спекуляции на движении цены базового актива, инвестору не требуется присутствие холдинга или портфеля акций в базовом активе.

КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ

Производные инструменты — это ценные бумаги, которые получают свою стоимость из базового актива или эталона.

Общие производные включают фьючерсные контракты, форварды, опционы и свопы.

Большинство деривативов не торгуются на биржах и используются учреждениями для хеджирования рисков или спекуляций относительно изменений цен базового актива.

Биржевые деривативы, такие как фьючерсы или опционы на акции, стандартизированы и устраняют или снижают многие риски внебиржевых деривативов.

Производные инструменты обычно являются инструментами с использованием заемных средств, что увеличивает их потенциальные риски и выгоды.

Types of Financial Derivatives

Financial derivatives have marked important milestones throughout the global economy. Among the most popular are: 

• CDO’s
• Swaps and CDS
• Forwards

The CDO’s (Collateralized Debt Obligation) are financial instruments that are considered the main cause of the economic crisis that occurred in 2008 and which based their value on the repayment of the loans offered. 

The swaps offer investors the possibility of exchanging assets or debts for another of similar value, managing to reduce the risks for the parties involved. The swaps resulted in the CDS (Credit Defaul Swap), which was sold as insurance against the default of the municipal bonds and which contributed to the 2008 financial crisis.

Forwards are another type of OTC financial derivative and are used to buy or sell an asset at a previously agreed upon value on a specific date in the future. 

In addition, there are financial derivatives that are used to trade in the network in a decentralized manner, that is, without an intermediary. The three most popular are the following.

По типу отложенной сделки

Первый вариант

Плюсы и минусы

Выделяются следующие положительные моменты заключения фьючерсной сделки:

• хеджирование рисков;
• высокая ликвидность;
• невысокая стоимость проведения операции по сравнению с суммами, фигурирующими в договоре;
• наличие определенных гарантий от клиринговой палаты;
• доступность заключения сделки для всех участников биржи.

К отрицательным моментам фьючерсных контрактов относятся:

• меньший доход от финансовых средств на брокерском депозитном счете, представленных в виде страховых взносов;
• отсутствие возможности минимизации рисков в долгосрочных операциях при оформлении краткосрочных фьючерсных контрактов;
• неполное соответствие стандартных условий запросам сторон соглашения.

Второй

Опционы представляют собой еще один популярный рынок производных финансовых инструментов. Торговля опционами может быть очень сложной или простой, в зависимости от того, как вы будете это делать. Самый простой способ торговать опционами – путем покупки опционов Put или Call.

Опционы Call работают аналогично, за исключением того, что, покупая опцион Call, вы предполагаете, что цена базового актива будет расти. Например, если вы считаете, что акция ZYZY, которая в настоящий момент торгуется по 58$, пойдет выше 60$, то можете купить опцион Call с ценой страйк, равной 60$. Если цена акции вырастет, стоимость вашего опциона повысится, и вы сможете заработать больше, чем премия, которую уплатили за него. Если цена пойдет вниз, вы потеряете только уплаченную за опцион Call премию.

Для большинства рынков CFD (это необходимо уточнять у конкретного брокера), если вы считаете, что цена базового актива будет расти, то необходимо покупать CFD. Если вы ожидаете, что базовый актив будет падать в цене, необходимо продавать (или продавать в шорт) CFD. Ваша прибыль или убыток определяются разницей между ценой входа и выхода из сделки.

Функции

В современном финансовом рынке инвесторы используют данный финансовый инструмент для двух целей:

• Хеджирование – страховка для рисков.
• Спекулятивный заработок.

Причем цель спекулятивного заработка встречается гораздо чаще, чем страхование рисков. Чуть выше были описаны форварды и фьючерсы. Форварды используют как раз таки для страховки, т.к. цена на базовый актив по договору остается неизменной. А вот фьючерсные контракты используют для получения выгоды и страховки от финансовых потерь.

С помощью фьючерсного контракта инвестор может обезопасить себя в случае снижения стоимости актива. В этом случае он может продать фьючерсы и получить реальные деньги, покрыв убытки от обычной сделки купли/продажи.

На фондовом рынке для страхования рисков часто используют опционы. Например, трейдер «А» проанализировал график акций компании и понял, что стоимость в $10 за акцию это не предел и акции недооценены. В обычной ситуации трейдер «А» мог просто купить некоторый объем акций и ждать роста цены, затем продать и зафиксировать прибыль. Но трейдер «А» решает застраховать свои вложения и ищет трейдера «Б» — держателя акций этой компании. Он предлагает ему сделку на следующих условиях:

• «Вы держите акции в течение 3-х месяцев для меня».
• «Я вношу Вам залог в 20% от стоимости желаемого пакета (например, 1000 акций по $10 будет стоить $10000, трейдер «А» делает предоплату в $2000)».
• «Через 3 месяца вы поставляете мне акции, и я вношу их полную стоимость».

В случае опциона, как рассматривалось выше, трейдер «А» может отказаться от покупки акций, если покупка для него станет невыгодной. При этом трейдер «Б» не возвращает ему предоплату. Трейдер «Б» находится в выигрышной позиции – он получает предоплату, которая в любом случае останется с ним, а в случае, если трейдер «А» откажется от сделки, он продаст пакет акций другому трейдеру. Каковы возможные пути?

• Если прогноз верен и стоимость акции возросла до $150, трейдер «А» оплачивает оставшиеся $80 за акцию ($20 он внес в виде предоплаты) трейдеру «Б» в любой момент до истечения срока контракта и остается с прибылью в $50.
• Если прогноз не оправдался, и цена за акцию упала до $50, трейдеру «А» выгоднее отказаться от покупки и потерять $20, нежели он потеряет 50$, купив пакет акций по оговоренной цене в $100 за единицу.

В любом случае решение по сделки выносит покупатель – он может либо купить, либо отказаться от приобретения. Продавец лишь имеет обязанность поставить товар покупателю и, в случае, если последний откажется, продавец может найти другого покупателя.

Исходя из возможных путей развития событий в приведенном примере, трейдер «А» страхует с помощью деривативов повышенные убытки и в случае неверного прогноза теряет только предоплату.

Что такое деривативы и для чего они нужны?

В случае если вы начали увлекаться инвестированием в последние годы, то, безусловно, уже слышали понятие «дериватив».

Вокруг деривативов существует множество слухов и сплетен. Считается, что CDO явились одной из причин текущего кризиса. Многие эксперты считают, что оставшиеся деривативы, рынок которых продолжает расти, могут окончательно уничтожить американскую банковскую систему.

Что же такое эти самые деривативы и так ли они страшны, как принято считать среди экономистов.

Для простейшего определения дериватива можно сказать, что это инструмент, оценка которого зависит от стоимости другого инструмента, который затем называется базовым активом. Этим базовым активом могут быть акции, облигации, государственные ценные бумаги, товары, валюты и т. д. Так, на цену контракта влияет цена актива.

Сущность

Стороны, торгующие деривативом, фактически обсуждают условия контракта, который будет определять финансовые потоки, возникающие в результате сделки, основанные главным образом на изменениях стоимости базового актива(ов).

Производные финансовые инструменты доступны для всех классов рыночных активов и связанных с ними рисков: процентного риска, валютного риска, риска капитала, товарного риска и кредитного риска.

Использование

Все производные инструменты могут быть использованы в одном из трех контекстов: хеджирование, спекуляция и арбитраж.

1. Хеджирование ‒ субъект, владеющий или намеревающийся приобрести базовый инструмент, может занять позицию по производному инструменту с целью хеджирования от колебаний цены базового инструмента. Эта стратегия ограничивает убытки, понесенные в случае неблагоприятного колебания цен, но в свою очередь, как правило, подразумевает отказ от части потенциальных выгод от владения базовым активом, в некоторой степени по тому же принципу, что и страхование.
2. Спекуляция ‒ субъект, ожидающий изменения цены базового актива, может занять позицию по производному инструменту. Деривативы обычно позволяют занять позицию на большую условную сумму, но с относительно низкими начальными инвестициями. Это называется кредитным плечом. В этом случае перспективы прибыли важны, если стратегия окажется успешной, но потери могут быть столь же важны.
3. Арбитраж ‒ субъект обнаруживает несоответствие между рыночной стоимостью производного инструмента и его базовой стоимостью. Затем он одновременно занимает позиции на спот-рынке базового актива и производного инструмента. Такой тип стратегии позволяет получить минимальную прибыль по каждой сделке, но без риска. Она должна осуществляться систематически в целях получения значительных прибылей.

Арбитраж оказывает положительное влияние на рынки, устраняя несоответствия, что делает процесс определения цены более эффективным. Спекуляция приносит ликвидность на рынки и тем самым облегчает хеджерам поиск контрагента для хеджирования.

Пример

Разберемся, как используются производные на простом практическом примере.

Так что если погода окажется отличной, а урожай у них небывалый, то фермер будет в максимальной выгоде. Думайте об этом как о страховом полисе, и это означает, что хеджирование на самом деле страхует от риска на активе.

Классификация

Основными видами деривативов являются фьючерсы, опционы, форварды и свопы.

Форвардные контракты похожи на фьючерсы, только разница в том, что они не торгуются на бирже.

Опционный договор предоставляет покупателю возможность, но не обязательство покупать / продавать договор в заранее определенную дату.

Свопы ‒ это контракты, в которых две стороны обмениваются финансовыми инструментами.

Это наиболее распространенные виды производных.

Тесные контакты с регулирующими органами по всему миру позволяют команде разработчиков консультировать по вопросам регулирования (включая регулятивный капитал), возникающим в связи со структурированием и маркетингом производных продуктов, независимо от правовой формы этих продуктов.

Описание[править | править код]

По своей сути, дериватив представляет собой соглашение между двумя сторонами, по которому они принимают на себя обязательство или приобретают право передать определённый актив или сумму денег в установленный срок (или до его наступления) по согласованной цене.

Обычно целью покупки дериватива является не физическое получение базового актива, а хеджирование ценового или валютного риска во времени либо получение спекулятивной прибыли от изменения цены базового актива. Конечный финансовый результат для каждой стороны сделки может быть как положительным, так и отрицательным.

Отличительная особенность деривативов состоит в том, что суммарное количество обязательств по ним не связано с общим количеством базового актива, обращающегося на рынке. Эмитенты деривативов не обязательно являются владельцами базового актива. Например, суммарное количество контрактов CFD на акции некоторой компании может быть в несколько раз больше количества выпущенных акций. Покупатели и продавцы контрактов CFD изначально не ориентируются на поставку реальных акций, их интересует лишь разница в цене, которая возникает по данным акциям за оговорённый в контракте промежуток времени или при оговорённых условиях.

Дериватив имеет следующие характеристики:

1. его стоимость меняется вслед за изменением цены базового актива (процентной ставки, цены товара или ценной бумаги, обменного курса, индекса цен или ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса, другой переменной);
2. для его приобретения достаточно небольших первоначальных затрат по сравнению с другими инструментами, цены на которые аналогичным образом реагируют на изменения рыночной конъюнктуры;
3. расчёты по нему осуществляются в будущем.

Национальное законодательство разных стран может по-разному определять, являются ли производные финансовые инструменты самостоятельными ценными бумагами. В Российской Федерации это регламентирует ФЗ № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года.

На рынке деривативов применяется такие инструменты, как опционы, свопы, фьючерсы, форвардные контракты. Производные финансовые инструменты можно поделить между собой по способу реализации. Есть договорные деривативы и свободно торгуемые деривативы. Договорными деривативами называются двусторонние контракты, торгуемые на внебиржевом секторе. Свободно торгуемые деривативы это те, кто являет собой стандартизированные контракты, торгуемые на биржах. При помощи производных финансовых инструментов происходит снижение транзакционных издержек. Появляются возможности для снижения рисков по источникам финансирования.

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» в России, производный финансовый инструмент предопределяет выполнение одной или сразу нескольких обязанностей. Он может подразумевать единовременную или периодическую уплату денежной суммы, обязанность одной из сторон передать другой стороне деньги, ценные бумаги или товары как минимум через три дня после заключения договора, а другой стороне принять и заплатить за принятое имущество. Также производный финансовый инструмент предусматривает в случае предъявления требования другой стороной продать или купить валюту или ценные бумаги.

Why Invest in Derivatives?

While it is true that these are volatile investments, derivatives can be an excellent option to get the most out of your portfolio.
Using financial derivatives, it is possible to speculate and take advantage of the variations presented by the prices of the underlying assets, but it is also possible to manage and reduce the risks that an investment brings with it. 

In the case of speculation, it is possible to make a profit if the purchase price of an asset is lower than the price presented by the same asset at the end of the futures contract. 

On the other hand, when we talk about the use of derivatives to manage risks, the owner of an action can protect his portfolio against a decrease in the value of his stock thanks to the use of a financial derivative. If the stock increases, you can earn more money, but if the stock falls you can earn or lose less money. 

In turn, the increase in leverage is another excellent reason to operate with derivatives, since you can trade only having $10 and have a possibility to open a position worth $100 or $1,000. 

Виды финансового инструмента

В экономике деривативы принято классифицировать по двум признакам. Первый признак: какой тип актива используется:

• Товары (драгоценные металлы, сырье, зерно).
• Облигации, акции, векселя и другие ценные бумаги.
• Валюта.
• Процентные ставки, индексы.

Второй признак: по типу сделки:

• Фьючерсная сделка.
• Форвардная сделка.
• Опционная сделка.
• Свопы.

Фьючерсная сделка – соглашение, которое должно быть исполнено в оговоренное время и по текущей цене по условиям заключения договора.

Форвардная сделка – соглашение, которое должно быть исполнено в оговоренное время и по оговоренной цене (цена на момент заключения договора). В отличие от фьючерса, цена сделки остается фиксированной.

Опцион предоставляет право на актив (возможность продать или купить), но не обязывает держателя делать этого. Например, держатель пакета акций фирмы хочет его продать и находит покупателя, то последний может заключить с держателем контракт по типу опциона. После этого покупатель передает определенную сумму денег продавцу, а тот передает акции. Однако, опцион ограничен по времени и, если покупатель не уложится в срок и не купит акции, то залог остается у покупателя и тот может найти другого покупателя и продать ему пакет акций.

Своп – спекулятивный инструмент, представляющий собой двойную сделку покупки и продажи базового актива, но по разным условиям. Главная цель свопов – получение спекулятивной прибыли.

Что такое деривативы?

Для начала разберемся, что такое вообще деривативы. Если говорить простыми словами, то дериватив (от англ. «derivative») – это договор (контракт) на поставку определенного продукта в определенную дату за оговоренную сумму. Например, может быть заключен договор, что поставщик продаст заводу сталь на 2 млн рублей через 3 месяца. Или что трейдер купит 100 акций Apple через неделю по 200 долларов каждую.

Условия поставки называются «спецификацией контракта». Продукт, который используется в контракте, именуется «базовым активом». В качестве базового актива может выступать что угодно – от акций и товаров до процентных ставок в экономике.

Деривативы именуются производными финансовыми инструментами, поскольку они не могут существовать сами по себе. Они выступают как бы надстройкой над базовыми активами. Их стоимость привязана к цене самого актива.

Рынок деривативов также именуется срочным, поскольку поставка базового актива происходит в определенную дату (срок).

Главное условие, которое делает дериватив деривативом – неизменность указанной в контракте цены. Так, если завод договорился с поставщиком о покупке стали определенного объема на 3 млн рублей через 3 месяца, то вне зависимости от изменения цен на мировом рынке стали сделка будет исполнена по оговоренной цене.

Таким образом, дериватив позволяет зафиксировать стоимость актива на определенный срок. Поэтому его используют для защиты от резких изменений цен на сырье или продукцию.

При этом сам по себе derivative – это такая же ценная бумага, как, скажем,

акция

или

облигация

, и его цена меняется в зависимости от стоимости базового актива. Например, если

опцион

(вид дериватива) позволяет купить акцию

Apple

за 150 долларов, в то время как сейчас сама акция стоит 200 долларов, то владелец опциона может продать его дороже, чем владелец опциона, по которому акции

Apple

можно купить за 180 долларов.

Пример из повседневной жизни

Несмотря на то, что деривативы считаются производным финансовым инструментом инструментом, на самом деле они активно используются в повседневной жизни.

Например, если вы сделали предзаказ на автомобиль в салоне, то вы фактически заключили с дилером фьючерсную сделку (фьючерс – тоже вид деривативов). Так, вы будете уверены, что купите автомобиль по заявленной стоимости, даже если дилер в тот же день завезет в салон машины этой же марки, но дороже. А дилер будет уверен, что вы купите у него автомобиль и тот не зависнет в салоне мертвым грузом. Предоплата в данном случае выступает в роли гаранта, что сделка будет исполнена.

Также деривативами по своей сути являются предварительные договоры купли-продажи квартир, предоплаченные заказы в онлайн-магазинах, подарочные сертификаты и т.д.

Why Trade with Libertex?

• access to a of charge
• technical assistance to the operator 5 days a week, from 8 a.m. till 8 p.m. (Central European Standard Time)
• leverage of up to 1:600 for professional сlients
• operate on a platform for any device: Libertex and Metatrader

What Is A Derivative Example?

A convertible bond can be considered as an example of a derivative. The value of a convertible bond will depend on the value of the underlying stock, which makes it a derivative security.

What Are Derivatives and Its Types?

A derivative is a financial instrument. Its value is based on one or more underlying assets, for example, bonds, commodities, currencies. There are four types of derivatives, such as futures, swaps, options, and forwards.

Why Do Companies Use Derivatives?

Derivatives are a perfect way to hedge portfolios and reduce risks. Moreover, they are easily operated and have a low cost.

What Are Derivatives in Simple Words?

A derivative is a contract that allows or obligate parties to perform some actions concerning an underlying asset. Derivatives can be structured on a range of different assets, including futures, CFDs, commodities, etc. 

What Are Derivatives Used For?

Derivatives are used to hedge investments. Another purpose is to speculate on future moves in the underlying instrument.

Виды деривативов

Понятие деривативов включает в себя несколько биржевых инструментов:

1. Фьючерсы. Это обязательство двух сторон, по которому одна обязуется купить, а вторая продать по условленной цене и в оговоренный срок. По данному контракту отказаться от сделки нельзя, но можно продать свое обязательство на бирже раньше срока. Фьючерсные контракты могут быть как поставочные (т.е. подразумевающие поставку физического актива, например, кофе, зерна и т.п.), так и без поставки (подразумевающие только денежные операции).
2. Опционы. Они похожи на фьючерсы, но имеют одно главное отличие. Покупатель такого контракта имеет право на исполнение обязательства, но не обязан этого делать. Т.е. он может отказаться от покупки актива. А вот другая сторона (продавец) обязана исполнить контракт. Вместе с тем продавец в любом случае получает гарантийный взнос, который компенсирует ущерб в случае неустойки.
3. Форвард. Срочный контракт, который заключается на внебиржевом рынке. Тоже имеет сходство с фьючерсами, только здесь все пункты договора оговариваются сторонами совместно — и срок, и цена, и условия расторжения. Форвардные контракты так же могут быть поставочными и расчетными.
4. Своп. Это финансовая обменная операция, при которой в рамках одного контракта происходит покупка и продажа одного и того же актива, но на разных условиях. Это исключительно спекулятивный инструмент, целью которого является извлечение прибыли за счет разницы в стоимости контрактов.

Есть и другие деривативы — например, свопцион, кредитный дефолтный своп, CFD, варрант. Но они менее популярны и вряд ли пригодятся новичкам.

Frequently Asked Questions

What are derivatives?

Derivatives are securities whose value is dependent on—or “derived from”—an underlying asset. For example, an oil futures contract is a type of derivative whose value is based on the market price of oil. Derivatives have become increasingly popular in recent decades, with the total value of derivatives outstanding currently estimated at over $600 trillion.

What are some examples of derivatives?

Common examples of derivatives include futures contracts, options contracts, and credit default swaps. Beyond these, there is a vast quantity of derivative contracts tailored to meet the needs of a diverse range of counterparties. In fact, since many derivatives are traded over the counter (OTC), they can in principle be infinitely customized.

What are the main benefits and risks of derivatives?

Derivatives can be a very convenient way to achieve financial goals. For example, a company that wants to hedge against its exposure to commodities can do so by buying or selling energy derivatives such as crude oil futures. Similarly, a company could hedge its currency risk by purchasing currency forward contracts. Derivatives can also help investors leverage their positions, such as by buying equities through stock options rather than shares. The main drawbacks of derivatives include counterparty risk, the inherent risks of leverage, and the fact that complicated webs of derivative contracts can lead to systemic risks.

Деривативы: что это, виды финансовых дериватив

Существование и развитие рынка ценных бумаг во многом является определяющим фактором для стабильности экономики страны. В его, на первый взгляд, монолитной структуре, тем не менее, выделяются отдельные элементы, которые также называют рынком, поскольку характер товара несколько отличается от базовых ценных бумаг.

Один из таких сегментов по характеру обращающегося на нем товара называется рынком производных ценных бумаг. К ним относятся т. Таким образом, обращение производных ценных бумаг служит для извлечения прибыли из колебания цены биржевого актива.

Что такое деривативы -валютные, производные ценные бумаги, товарные инструменты

Производные ценные бумаги или деривативы в переводе с английского означают соглашение, договор, контракт особого рода. При его заключении стороны договора покупают возможность (право) или обязуются выполнить некие действия, связанные с предметом договора, т. Дериватив имеет статус производного инструмента на финансовом рынке, поэтому представляет собой «ценную бумагу про ценную бумагу», ибо в нем идет речь о купле/продаже, предоставлении/получении именно ценной бумаги.

В деривативе зафиксировано свободное волеизъявление сторон на продажу данного контракта, т. Стоимость базового актива, составляющего предмет договора и цена самого контракта – дериватива обычно взаимосвязаны, но могут значительно отличаться. Не всегда, покупая дериватив, покупатель рассчитывает получить базовый актив. Чаще всего целью приобретения является хеджирование, т.

Характерные черты производных финансовых инструментов отчетливо прослеживаются в процессе купли-продажи:

• стоимость дериватива меняется при изменении стоимости заложенного в договоре базового актива, будь то ценная бумага, кредитный рейтинг, товар или процентная ставка
• затраты на его приобретение значительно меньше иных финансовых инструментов, стоимость которых тесно увязана с колебаниями конъюнктуры рынка
• расчеты по сделкам контракта предполагается проводить в будущем

Виды деривативов

Поскольку производные ценные бумаги взаимосвязаны с биржевыми, и сами также являются их разновидностью, то рынок, на котором они обращаются, строится на основе одинаковых рыночных законов. Участники рынков также зачастую совпадают. Отсюда же вытекают разновидности деривативов:

• совокупность сделок, отличающихся различными по срокам датами валютирования, т.е.  валютный своп
• кредитный своп в качестве страховки от долгового дефолта
• опцион – тип контракта на право продажи/покупки актива, при котором продавцы/покупатели заранее согласовывают возможную цену в определенном промежутке времени
• процентный своп (IRS) – тип соглашения c фиксированным процентом, который одна из договаривающихся сторон заплатит в установленный срок другой стороне
• форвард или форвардный контракт, обязательный для сторон договора, но рассчитанный на осуществление сделки в будущем. Все остальные условия фиксируются во время ее проведения
• фьючерс – вариант контракта, в котором определены только стоимость и срок поставки. Все остальное содержится в прилагаемой спецификации биржевого контракта. До окончания срока его действия стороны имеют обязательства перед биржей
• свопцион – контракт так же заключаемый на будущий период, на предстоящую дату, но не обязывающий непременно совершать сделку

Кроме указанных производных инструментов, есть и другие: контракт на разницу цен, конвертируемые облигации, депозитарная расписка, кредитные производные.

С сайта: http://fx-commodities.ru/articles/derivativy-chto-eto-vidy-finansovyx-derivativ/

Государственное регулирование в России

Как отмечают эксперты, на российском деривативном рынке наблюдается большой потенциал возможностей. Есть возрастающая тенденция того, что финансовые институты и корпорации России еще больше интегрируются в пространство мировых финансов. Поэтому острее стоит вопрос об эффективности таких систем, какхеджирование рисков, способствующих дополнительному росту Российских деривативов в биржевой и во внебиржевой торговле.

В России по большей части используются деривативы кредитного вида. Кредиты, обеспеченные ценными бумагами, очень схожи с дефолтным свопом. Всегда существует вероятность отказа должника от выплат.По сути, он подменяет личный долг долгом иного лица. Этот процесс имел глобальные масштабы в кризисный период, когда лица, получавшие кредиты под залог портфелей ГПО, займы не погашали, а значит отказывались от залога.

Таким образом, при резком падении цены на залог существует опасность замещения кредита.

Чем отличается кредит под залог от дефолтного свопа?

• В первом случае кредитор имеет право обратиться в суд и требовать возврата долга от своего заемщикав судебном порядке.
• Во второмтакой возможности нет, потому, что долговыми обязательствами владеет третья сторона.

Еще в конце 90-х годов использование кредитных деривативов широко применялось в связи с реструктуризацией долга банковских организаций.

Например, «Онексимбанк» в качестве выплаты долга предложил траст, куда вошли долги иных компаний этому банку. Когда должники погашали кредиты, средства направлялись в траст, а далее перенаправлялись кредиторам. Это стандартная схема кредитного дериватива – банк попросту сделал замену своих обязательств на чужие.

Наличие пробелов в законодательной базе России является сдерживающим фактором для развития отечественного рынка. Однако эта проблема постепенно решается.

Наряду с законопроектом, регулирующим работу валютного рынка Форекс, рассматриваются изменения в Законе РФ, способные регулировать работу сосновными видами деривативов.

В новом проекте установлены требования к деривативам (производным), условия для их выпуска и правила для оборота, определены принципы для организации торговли и для тех, кто будет продавать производные (деривативы). Также на законодательном уровне будет закреплен порядок относительно государственной регламентации в этой области.