Виды ценных бумаг

Стоимость

Основные виды стоимости облигаций, которые вам следует знать:

Номинальная стоимость — отражает ее денежный эквивалент (в России — от 1000 рублей).

Эмиссионная стоимость — цена размещения. Как правило, соответствует номиналу (могут быть исключения, например, для дисконтных бумаг).

Стоимость погашения. Как правило, соответствует номиналу (могут быть исключения, например, для бумаг с премией).

Рыночная стоимость — средневзвешенная цена сделок на вторичном фондовом рынке, указывается в деньгах и в процентном выражении от номинала.

Купонный доход (КД) — процентный доход, выплачиваемый с определенной периодичностью (в денежном и процентном выражении)

Внимание. Помните, что номинальная величина и купонная доходность могут возвращаться к инвестору в виде товаров, имущества или иных активов, имеющих денежную оценку (если это оговорено условиями)

Поскольку сроки и размер доходов по облигациям в большинстве случаев известны заранее, объективная курсовая стоимость калькулируется по формуле дисконтирования:

Ц = ∑ КД / (1 + R)i + Н / (1 + R)ⁿ, где (1)

Ц — текущая биржевая стоимость;

КД — купонный доход за каждый период;

Н — номинал;

R — ставка дисконтирования (минимальный процент рентабельности, требуемый инвестором);

n — число периодов.

Пример. Принимается решение о покупке бумаги номиналом 1000 руб. Купон — 10% (раз в год). Оставшийся период до погашения — 5 лет. Исходя из рыночной конъюнктуры и анализа собственного портфеля, инвестор рассчитывает заработать не меньше 15% годовых. Тогда он купит облигацию только в том случае, если ее текущая цена не превысит 832,4 руб. или 83,2% от номинала: Ц = (87,0+75,6+65,8+57,2+49,7) + 497,2 = 832,4.

Наиболее близкий финансовый актив по критериям рисков и доходности — банковский вклад. Поэтому цена облигаций на рынке в значительной степени зависит:

1. От колебаний банковского рынка. Депозитные ставки падают — цена облигаций растет — рентабельность при покупке уменьшается. Депозитные ставки растут — цена падает — рентабельность при покупке увеличивается.
2. От количества дней до погашения. Чем скорее наступит дата погашения — тем выше цена.
3. От накопленного купонного дохода. Чем больше НКД — тем выше цена. В день выплаты купона величина НКД полностью исчезает.

Рыночная стоимость дисконтных бумаг — как правило, всегда ниже номинала, процентных — выше или ниже номинала.

Цена покупки или продажи бумаги оказывает прямое влияние на доходность, а, значит, существуют риски:

• риск ликвидности, обусловленный снижением цены за счет неблагоприятной рыночной конъюнктуры;
• валютный риск;
• риск неверной оценки стоимости в момент покупки, связанный со сложностью их структуры.

По каким формулам рассчитать?

Для того чтобы подсчитать доходность своих облигаций, необходимо знать значения следующих параметров:

• ставка купона;
• номинальная цена;
• цена приобретения;
• курс в момент приобретения;
• дата погашения/продажи;
• цену продажи (в случае, если продаем).

Купонный доход – это процент, который эмитент обязуется уплатить по определённой заранее ставке раз в полгода (бывает и раз в квартал или раз в год). Но это ещё не наша итоговая доходность. Вообще говоря, нельзя просто так взять, и сразу по одной формуле посчитать годовую доходность облигации. Сначала придётся немного разобраться в видах доходностей. Это понадобится для расчёта к любой уникальной ситуации.

Текущая

Владелец облигации получает определенные выплаты от эмитента каждый купонный период. По ставке, которая ему известна. Но из-за того, что бумага куплена не за номинальную стоимость, а по рыночной цене, реальная цифра для конкретного случая будет различаться. Это и называют текущей доходностью. Обобщим это в определение.

Текущая доходность – это годовая доходность облигации в процентах с учётом купонной ставки и цены приобретения.

Вычисляется по формуле:

CY = К / П * 100%

• CY – текущая купонная доходность;
• К – выплаты по купонам за год в рублях (ставка по купону – % от номинала);
• П – цена покупки облигации без учета НКД, руб.

Пример: инвестор покупает облигацию по рыночной цене 1030 рублей (103%), номинал бумаги 1000 рублей. Допустим, ставка по купону 7.5%, а это 75 рублей в год. Тогда текущая доходность = ( 75/1030 ) * 100% = 7.28% годовых.

СПРАВКА: текущая доходность не учитывает изменения рыночной цены облигации за время хранения (что также может быть источником дохода).

К погашению или продаже

Для подсчета доходности ваших облигаций, используйте именно эту формулу. Для этого нужно заранее подсчитать текущую купонную доходность, она используется в этой формуле. НКД для простоты можно отбросить, так как выплаты по купонам его покрывают. Эта формула подойдёт и для подсчета доходности к погашению, и к продаже, и к оферте.

Y – доходность в годовых процентах к погашению/продаже;
CY – текущая купонная доходность, которая описана выше;
N – номинал облигации (Внимание! В случае досрочной продажи, здесь подставляем цену продажи в рублях);
P – рыночная цена приобретения в рублях;
t – количество дней владения бумагой (прогноз до момента погашения или продажи).

Рассмотрим формулу на примерах.

Эффективная

Эффективная доходность представляет собой полный доход владельца облигации с учетом реинвестирования купонов и учитывает такой показатель, как рентабельность инвестиций. Проще говоря, это доходность, которую мы получим, если будем покупать такие же облигации на все деньги, полученные от купонов. Упрощенная формула для расчета выглядит так:

• YTMор – примерная доходность к погашению;
• Cг – деньги полученные от выплаты купонов за год (в рублях);
• P – текущая рыночная цена облигации;
• N – номинал;
• t – количество лет до погашения.

Внимание! Существует заблуждение, что вложения в облигации уступают банковским доходностям, однако, правильно их выбрав, можно составить настолько сбалансированный продукт, что он в несколько раз обгонит банковский аналог

Отличия облигаций от акций и депозитов

• Вложенный в облигации капитал не страхуется АСВ. Государство не гарантирует его возврата в случае банкротства эмитента;
• Облигацию несложно передать другому лицу или продать на бирже. Депозит имеет конкретного владельца, и сменить его почти невозможно;
• Доход по облигациям в среднем на 30–50% превышает прибыльность депозита;
• Инвестор, продающий долговые обязательства в период между выплатами купона, может рассчитывать на компенсацию в виде НКД. Досрочное закрытие депозита сопровождается потерей всего начисленного вознаграждения;
• Облигации покупают для получения дохода в течение нескольких лет, а депозиты открывают преимущественно на 6–12 месяцев.

Другими ценными бумагами, часто упоминаемыми наряду с облигациями, являются акции. Безусловно, они также выпускаются юридическими лицами, торгуются на бирже и обеспечивают владельцу некоторый пассивный доход. Однако на этом сходства активов заканчиваются. Описывая простыми словами отличия акций от облигаций, обязательно следует упомянуть о том, что:

• График и суммы выплат по облигациям известны заранее. Доход по акциям складывается из колебаний курса, которые не всегда выгодны для инвестора, и дивидендов, наличие и величина которых определяются на собрании акционеров;
• Акции выпускают в обращение только акционерные общества. Облигации может эмитировать любая организация — как коммерческая, так и государственная;
• Понятие и правовой режим облигаций ограничивают возможности владельца — в отличие от держателя акций, он не может участвовать в управлении организацией и рассчитывать на долю в ее прибыли;
• В случае признания эмитента несостоятельным владельцы долговых обязательств получают выплаты первыми, а держатели обычных акций — после всех остальных.

Как и где можно купить бумаги

Торговля облигациями происходит на бирже. Чтобы их приобрести, физическое лицо должно обратиться к посреднику — брокеру и открыть у него счет. После этого операции покупки и продажи актива можно производить путем подачи соответствующих заявок.

Это делается 1 из 2 способов:

• онлайн с помощью терминала Quik или другого программного обеспечения, предоставляемого брокером (например, приложения Сбербанк-инвестор);
• посредством телефонного звонка.

Исключением является единственный вид — народные облигации. На бирже он не обращается.

Купить бумаги такого выпуска можно в одном из 4 банков:

• Сбербанк;
• ВТБ;
• Почта Банк;
• Промсвязьбанк.

Открывать брокерский счет для этого не нужно.

За каждую операцию инвестор должен заплатить брокерскую комиссию. Ее размер зависит от того, какую компанию человек выбрал в качестве посредника. Значения варьируются от 0,03 до 0,3%.

Кроме того, клиент должен оплачивать услугу по хранению ценных бумаг, несмотря на то, что они уже не выпускаются на материальных носителях. Стоимость депозитария находится в пределах от 100 до 200 руб. в месяц. Многие брокеры взимают эту сумму только в те месяцы, когда человек совершал какие-либо операции со своими активами.

Если же речь идет о покупке в банке ОФЗ-Н, то комиссия может достигать 1,5%. Поэтому доходность от такой ценной бумаги невысока.

Факторы, определяющие доходность облигаций

Размер ключевой ставки ЦБ. При снижении размера ключевой ставки, облигации, которые давно обращаются на рынке, растут в цене, а их доходность снижается. 
Рыночная цена облигации. При снижении цены выпусков, находящихся в обращении, их доходность растет для новых владельцев.
Уровень инфляции. Высокая инфляция снижает доходность любых финансовых инструментов.
Дата погашения. Для каждой облигации она известна при ее выпуске (за исключением «вечных» облигаций). Как правило, долгосрочные облигации имеют бОльшую доходность по сравнению с краткосрочными. При приближении даты погашения стоимость облигации всегда стремится к номиналу. Цены на короткие облигации более стабильны и на них не влияют колебания на рынке. Чем дальше дата погашения, тем больше возможные колебания цены бумаги. Поэтому, при высоком уровне неопределенности на рынке следует покупать короткие облигации.
Надежность эмитента

Надежные эмитенты имеют более низкие ставки по купонам, нежели эмитенты с низким кредитным рейтингом, которые должны привлечь внимание инвесторов к себе высокими ставками. Для покупателей облигаций высокие ставки – это плата за риск

Чаще всего надежность определяется уровнем кредитного рейтинга, который присваивается рейтинговыми агентствами (Fitch, Moody’s, АКРА и др.).
Общая ситуация на рынке. К примеру, введение ограничений против российского госдолга вызовет отток иностранного капитала из РФ, и соответственно, снижение стоимости ОФЗ. Наиболее резкие падения на рынке облигаций были в 2015 (санкции из-за Крыма) и в 2018 (ожидание введений новых санкций) годах.
Комиссии брокера. Тщательный выбор брокера для инвестирования с минимальными комиссиями позволит не терять полученную доходность. Для работы с облигациями, когда вы просто покупаете инструмент и держите его в портфеле (при этом количество сделок в месяц у вас минимально), присматривайтесь к брокерам без обязательной ежемесячной комиссии и минимальными тарифами на покупки, например, Сбербанк.
Уплачиваемые налоги. С полученных доходов мы с вами платим налог НДФЛ по ставке 13%. Действие налогового кодекса распространяется и на операции с облигациями, снижая таким образом доходность. Зная тонкости налогообложения данного инструмента фондового рынка, можно оптимизировать расходы на налоги.

Тонкости налогообложения облигаций

Прибыль, полученная как разница между ценой покупки и продажи бумаг, облагается по ставке 13% (нерезиденты платят 30%). 

При чем, налог берется именно в случае продажи бумаги. Если же вы держите облигацию до погашения, то налога не будет.

Например:

Вы купили облигацию за 980 рублей, а затем ее продали за 1000. В этом случае, будет удержан налог в размере (1000-980)*13% = 2,6 руб.

Если же вы эту облигацию подержали до погашения, то получив ту же прибыль в 20 рублей, налог уже не заплатите.

Доход от разницы между ценой продажи и покупки бумаг не будет облагаться налогом, если облигации куплены после 01.01.2014 года и находятся у вас более 3 лет. К ним применяется инвестиционный налоговый вычет (кроме бумаг на ИИС). Для получения данного вычета необходимо написать соответствующее заявление.

Доход от реализации еврооблигаций рассчитывается как разница между ценой покупки и ценой продажи (или гашения), пересчитанной по курсу ЦБ на соответствующие даты.

В случае роста курса доллара вам придется заплатить налог с курсовой разницы стоимости.

Для еврооблигаций Минфина используется а расчетах один курс – на дату продажи (погашения), таким образом инвестор освобождается от налога на курсовую разницу. Купонный налог по еврооблигациям Минфина так же освобожден от НДФЛ.

Налог на купон составляет 13%, кроме случаев:

• государственные, муниципальные бумаги освобождены от уплаты налога на купон,
• корпоративные бумаги, выпущенные после 01.01.2017 года освобождены от налога, если ставка купона не больше, чем на 5% превышает ключевую. Все, что свыше облагается по ставке 35%.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодняшний день составляет 6%.

Рассмотрим на примере:

Облигация куплена по номиналу и имеет купон в размере 15%.

Расчет налогооблагаемой базы будет выглядеть так:

1 000 *15% – 1 000 * (6%+5%) = 150-110 = 40 рублей.

НДФЛ = 40*35% = 14 рублей.

Как правило, купонный доход поступает на брокерский счет уже очищенным от налога

Доходность облигаций российских эмитентов

Доходность ценных бумаг в большинстве случаев больше, чем уровень инфляции и размер ставок по банковским депозитам.

Если рассматривать этот параметр для облигаций, следует иметь в виду, что на него огромное влияние оказывает их вид. О видах существующих облигаций, подробно и наглядно, написано тут.

Доходность облигаций в России

Основными видами облигаций, которые обращаются на российском рынке являются:

1. Федерального займа.
2. Муниципальные.
3. Корпоративные.
4. Еврооблигации.

Облигации федерального займа

Облигации федерального займа или сокращенно ОФЗ являются самыми надежными, ведь они эмитируются Министерством финансов.

По своей сути они представляют собой займ, который государство получает от покупателей таких ценных бумаг. Гособлигации РФ помогают собрать денежные средства, необходимые для реализации определенного проекта.

ОФЗ делятся на следующие группы:

• краткосрочные со сроком до 12 месяцев;
• среднесрочные обращаются на рынке от одного года до пяти лет;
• долгосрочные имеют срок от пяти до тридцати лет.

Доходность государственных облигаций представляет собой определенный процент от номинала. Такие ценные бумаги обращаются на Московской Бирже.

Муниципальные облигации

Эмиссия муниципальных облигаций осуществляется субъектами Российской федерации, а также муниципалитетами, в качестве которых выступают города.

Выпуск таких ценных бумаг осуществляется в ситуациях, когда требуются средства для финансирования конкретных проектов. При этом облигации позволяют реализовать те из них, на которые недостаточно бюджетных средств.

Муниципальные долговые ценные бумаги считаются вторыми по уровню надежности. Однако на практике их дефолт маловероятен.

Это связано с тем, что подобные ценные бумаги по своей сути также гарантируются государством. Если муниципалитет или федеральный субъект приближается к ситуации банкротство, в обязательном порядке вмешивается правительство страны. Государство не допустит краха, ведь в этом случае его рейтинг также снизится.

В большинстве случаев при эмиссии муниципальных облигаций подразумевается страховка посредством золотовалютных резервов страны.

Поэтому чтобы определить надежность таких ценных бумаг, следует оценить размер этого показателя.

Обратите внимание!
Важно понимать, хватит ли резервов, чтобы покрыть муниципальные облигации при возникновении проблем

Корпоративные облигации

Эмиссия корпоративных облигаций осуществляется различными организациями. Риск по таким долговым ценным бумагам выше, чем по государственным.

Однако по этому критерию можно выделить три группы корпоративных долговых ценных бумаг:

1. Надежные выпускаются популярными компаниями с серьезной репутацией. Уровень риска по ним находится почти на таком же низком уровне, как у гособлигаций. В большинстве случаев крупный пакет акций таких организаций принадлежит государству. Доходность таких корпоративных облигаций невысока и сопоставима с государственными.
2. Ненадежные или корпоративные облигации второго эшелона имеют определенный уровень риска. Доходность облигаций определяется напрямую уровнем риска. Этот параметр может в несколько раз превышать прибыльность облигаций из предыдущей группы.
3. Мусорные облигации эмитируются корпорациями третьего эшелона. Прибыль по ним может составлять сотни и даже тысячи процентов. При этом для таких ценных бумаг высок риск банкротства.

Корпоративные долговые ценные бумаги позволяют получать больше, чем доходность гособлигаций.

Доходность облигаций

Доходность может быть:

• купонной;
• текущей;
• номинальной (простой);
• эффективной.

Рассмотрим каждую подробнее:

Купонная доходность.

Под ней понимают величину выплат по купону. Необходимо отметить, что независимо от того, как часто осуществляется выплата купона (каждый месяц, ежеквартально и т.д.), инвестору обеспечивается процентный доход по облигации, предусмотренный за все дни удержания (владения ценной бумагой).

Во время продажи инвесторами в стоимость закладывается величина накопленного процента. Он накапливается на протяжении всего периода владения ценной бумагой (отсчет ведется с момента последнего купона). Автоматический расчет данной величины предусмотрен у большинства брокеров.

Текущая.

Выступает индикатором доходности с упрощенным принципом, показывающим купонную доходность относительно текущей рыночной стоимости ценной бумаги. При этом предполагается, что со временем облигация не изменит имеющейся стоимости. Пользоваться текущей доходностью удобно, если бумага приобретается на малый период (до 6 месяцев), а ее продажа запланирована до наступления даты погашения.

Номинальная.

Данный вид доходности объединяет в себе купонный доход плюс финансовый результат от продажи (прибыль или убыток).

Эффективная.

Такая разновидность доходности к погашению наиболее популярна. Она позволяет корректно сравнивать облигации. Во многих случаях именно этот вариант ассоциируется с понятием доходности. Его отличает способность к учету реинвестированных купонов. Считается, что их можно сразу инвестировать в облигации под аналогичную доходность.

Формула эффективной доходности характеризуется немалой громоздкостью. Ознакомиться с ней можно на сайтах брокеров, где предусмотрен автоматический расчет, например на сайте Мосбиржи.

https://youtube.com/watch?v=Vmzu1QEFaeI%3F

Из вышесказанного можно сделать вывод, что доходность облигаций складывается из полученного купонного дохода и разницей между ценой приобретения и продажи.

Основные факторы, влияющие на цену облигации, представлены спросом и предложением. При этом часто рыночная стоимость не совпадает с номиналом. На величину рыночной стоимости облигации основное влияние оказывает уровень необходимой рыночной доходности для эмитентов. Под этим подразумевается, что инвесторы не заинтересованы в приобретении облигаций с невысокой доходностью (в пределах 6 %) тогда, когда на рынке присутствуют другие варианты (с аналогичным уровнем надежности и под более высокий процент). В этом случае продажа ценной бумаги с более низким доходом может осуществляться с дисконтом.

Приведем упрощенный пример, благодаря которому можно понять процесс формирования стоимости ценных бумаг. Облигация 2012 г. выпуска, которую нужно погашать в 2017 г., обладает 8% купоном. С наступлением 2015 г. процентные ставки возросли. Показатель годовой доходности по облигациям с подобным кредитным качеством составил 10%. Для того, чтобы привлечь инвесторов, от облигации требуется обеспечивать такую же доходность. Учитывая то, что ранее уровень купона был равен 8%, достичь данного уровня доходности удастся только после падения стоимости покупки ценной бумаги. Для компенсации ежегодных 2% за период 2016-2017г. должно произойти снижение номинала в среднем на 4 % (2*2%). В итоге рыночная цена составит 96% от номинала.

У большинства облигаций, представленных на отечественном рынке, номинал равен 1000 рублей. Если облигация стоит на рынке 1015,56, а ее номинал равен 1000 рублей, это означает, что на сегодняшний день ценная бумага продается за 101,56% от номинальной стоимости.

Когда облигация торгуется выше установленного при выпуске номинала, принято говорить, что она торгуется с премией. В противоположной ситуации ценная бумага торгуется с дисконтом.

Определение

Для многих инвесторов долговые ценными бумагами ассоциируются исключительно с облигациями. Их широкая популярность связана с тем, что большинство из них котируются на фондовой бирже, а значит они доступны для широкого круга инвесторов. Например, любое физическое лицо может стать кредитором для государства, купив любой выпуск ОФЗ.

ОФЗ — облигации федерального займа, гособлигации. Номинальная цена ОФЗ — 1000 рублей. Низкая цена позволяет любому гражданину вложиться в них.

Держателям облигаций полагается прибыль в виде купонного дохода. Этот механизм очень напоминает принцип банковский вкладов с периодической выплатой процентов.

Существуют следующие виды облигаций с вариантами купонных доходов:

1. Постоянный (заранее определяется на весь срок действия);
2. Переменный (после какой-то выплаты происходит перерасчёт в зависимости от рыночной конъюнктуры);
3. Бескупонный (заработок идёт за счёт низкой цены покупки и дальнейшей продажи по высокой);

Купонные выплаты происходят у большинства компаний 2 раза в год. Но некоторые эмитенты платят чаще: раз в квартал и даже ежемесячно. Все гособлигации делают выплаты 2 раза в год.

Пример облигации

Выпуск ОФЗ на 3 года с постоянным купонным доходом 8% годовых и выплатой процентов 2 раза в год.

По истечению времени выпуска (экспирации) эмитент выкупает у держателей весь выпуск по номинальной цене и выплачивает процентный доход. В ходе биржевых торгов стоимость облигаций может быть, как выше, так и ниже номинала.

Облигации выпускаются на разные сроки:

• Краткосрочные (до 3 лет);
• Среднесрочные (от 3 до 10 лет);
• Долгосрочные (от 10 лет);

По мере приближения даты экспирации долгосрочные переходят в класс среднесрочных, а далее и краткосрочных.

Для инвесторов облигации являются хорошим способом зафиксировать доходность на долгий срок. За счёт высокой ликвидности и возможности не потерять накопленные проценты, этот тип долговых ценных бумаг является очень привлекательным.

На последок, ещё пару важных нюансов.

Особенности некоторых выпусков

С одной стороны облигации являются крайне простым вариантом для заработка, но есть кое-какие нюансы, которые стоит изучит. Например, по некоторым выпускам может быть предусмотрена оферта. Это право досрочного выкупа. Существует два вида оферты: принудительная и добровольная. На российском рынке таких ценных бумаг мало

Инвестору стоит обращать внимание на эту возможность. Чаще всего от обратного выкупа выигрывает эмитент

Ещё есть облигации с амортизацией. По заранее известному графику выплачивается часть номинальной стоимости. С одной стороны, это может показаться довольно удобно, но для крупных инвесторов амортизация не является привлекательным моментом. Такие выпуски обычно имеют небольшую премию к доходности (более прибыльны) по сравнению с аналогичными без неё.

Одним из важнейших преимуществ облигаций для инвесторов является высокая ликвидность. Можно продать ценные бумаги в любой момент, не потеряв накопленные проценты.

Отличия от акций

Лучший способ рассказать о том, что такое облигация, простыми словами — провести параллель с другими ценными бумагами. Сделаем это на примере акций.

Акции позволяют приобрести часть бизнеса со всеми вытекающими для инвестора правами. Облигации работают иначе — аналогично банковскому депозиту. То есть, приобретая облигации, вы просто одалживаете эмитенту деньги — приблизительно на тех же условиях, как при открытии депозитного счета в банке.

В отличие от акций, по которым решение о выплате дивидендов всегда остается на усмотрении владельца бизнеса, будущая доходность по облигациям фиксирована и определена заранее. Кроме того, выпуская облигацию, эмитент в обязательном порядке указывает срок ее погашения – дату, когда компания или государство выкупит ценную бумагу у инвестора за ее номинальную стоимость. Если деньги не выплачены в срок, инвестор вправе подать на эмитента в суд.

В случае ликвидации компании-эмитента имущественные права владельцев облигаций удовлетворяются в первую очередь. В этом – их серьезное преимущество перед теми, кто вкладывает деньги в акции.

Основные виды ценных бумаг

Акции это, пожалуй, наиболее известный и популярный вид ценных бумаг. Они представляют собой форму долевого участия в бизнесе выпустившей их компании. Это долевое участие предполагает как возможность влиять на судьбу компании посредством голосования на общих собраниях акционеров (чем большая доля акций находится во владении, тем больше эта возможность), так и получение своей доли прибыли в виде дивидендов.

Существуют различные типы акций, одни из них гарантируют выплату дивидендов в ущерб возможности голосования, другие, наоборот, обеспечивают право голоса, но не обещают стабильной выплаты дивидендов. Подробнее об этом вы можете узнать здесь: Различные типы акций.

Облигации это тоже довольно известный в широких кругах финансовый инструмент. В отличие от акций, облигации не предполагают долевого участия в делах выпустившей их компании. Они являют собой аналог простой долговой расписки и предназначены для того, чтобы компания-эмитент могла занять денег в долг. Покупая облигации инвесторы, таким образом, занимают деньги на нужды компании, а та, в свою очередь, обязуется выплачивать им за это оговоренный процент (купонный доход).

Депозитные и сберегательные сертификаты представляют собой бумаги подтверждающие права их владельцев на банковский вклад. По ним, как правило, начисляется несколько больший процент, чем по простым вкладам. Депозитные сертификаты выпускаются на юридических лиц, а сберегательные сертификаты — на физических.

Векселя относятся к долговым неэмиссионным ценным бумагам. Это означает, что они являют собой документ подтверждающий наличие долга одного лица по отношению к другому, но при этом выпускаются не в массовом порядке (сериями, как например акции или облигации), а в единичных экземплярах. Векселя могут быть простыми и переводными, именными и на предъявителя. Их можно передавать другому лицу посредством нанесения специальной передаточной надписи — индоссамента.

Чек представляет
собой не что иное, как простое распоряжение
владельца банковского счёта выдать по
его предъявлении указанную в нём сумму
денег. Того кто выписывает чек принято
называть чекодателем, а того, кому этот
чек выписывается — чекодержателем.
Чекодержатель может обналичить выданный
ему чек в любом отделении указанного в
нём банка, но не позднее определённого
срока (6 месяцев в США, 15 месяцев в
Австралии и т.д.).

Коносамент это
документ выдаваемый владельцу груза
при его перевозке. Этот документ
выписывает и выдаёт ему грузоперевозчик.
При этом коносамент выполняет функции
сразу нескольких документов. Он
одновременно представляет собой и
акт-приёма передачи, и товарораспорядительный
документ, и товарно-транспортную
накладную, и фактическое подтверждение
договора заключённого с владельцем
перевозимого груза.

Варранты представляют собой бумаги удостоверяющие право своего владельца приобрести оговоренное количество акций по заданной в них цене. Обычно эта цена несколько ниже рыночной. Срок действия варранта обычно ограничен, но они могут быть и бессрочными.

Кроме этого, варрантом
именуют товарораспорядительный документ
– свидетельство выдаваемое складом о
том, что указанный в нём товар принят
на хранение.

Фьючерсы это производный финансовый инструмент, то есть они имеют в своей основе какой-либо базовый актив (например те же акции, облигации или биржевые товары) по отношению к которому заключается определённый договор. Например, покупка шестимесячного фьючерсного контракта на 100 баррелей нефти BRENT сроком означает, обязательство выкупить данный товар через полгода по заранее оговоренной в контракте цене. Но до реального выкупа товара дело, как правило, не доходит и в настоящее время большинство фьючерсных контрактов заканчиваются простыми взаиморасчётами между их сторонами.

График фьючерса на нефть марки Brent

Опционы также являются производными финансовыми инструментами и во многом схожи с фьючерсами. Однако в отличие от них, они предполагают не обязанность, а лишь право заключения указанной в них сделки. То есть, другими словами, опционный контракт на покупку той же нефти BRENT из предыдущего примера, не обязателен к исполнению. Он может быть исполнен в том случае, когда указанная в нём цена окажется выгоднее рыночной. А если цена нефти прописанная в опционном контракте, к моменту его истечения будет выше рыночной, то исполнять этот контракт (в данном случае покупать нефть) будет вовсе не обязательно.

Итог

Надеюсь, мне удалось объяснить вам простыми словами, что такое облигации и как они работают. И позже я расскажу, как их приобретать и как с ними работать. Но если вы хотите подробно изучить этот и другие инструменты правильного инвестирования, то я все же рекомендую вам посетить бесплатный и мощный мастер-класс от профессионального инвестора со стажем. Мастер-класс — просто огонь! И именно благодаря ему я и решил заняться инвестированием, о чем ничуть не жалею. И вам настоятельно рекомендую посетить данный вебинар. Вы ничего не потеряете, зато наполните свою голову ценными знаниями.

Ну и конечно, обязательно подписывайтесь на мой паблик в ВК, чтобы не пропустить выхода новых статей и узнать много нового про инвестирование. Жду вас снова на своем блоге. Удачи вам. Пока-пока!