Кто такой квалифицированный инвестор и как им стать

Привилегии квалифицированного инвестора

Работаете вы через БКС инвестиции или вовсе новый инвестор, интересно будет узнать о выгодных плюсах получения такого статуса. Так, в дальнейшем сможете торговать ценными бумагами не только на Московской и Санкт-Петербургской биржах, но и иметь доступ к другим площадкам. Привлекает возможность инвестировать в внебиржевые ценные бумаги, как лоты евробондов российских и международных компаний, структурные ноты — фактически становятся доступными все инвестиционные инструменты.

Удобно, что многие брокеры, в частности ВТБ, Финам и другие компании предлагают своим клиентам получение этого статуса собственными силами, а некоторые даже удаленно. Присваивает статус сам брокер. Получив статус, физическое лицо может быть одновременно социальным инвестором, получать доход как коллективный инвестор и даже может указать в резюме, что теперь является международным инвестором, поскольку часто первым инструментом в портфеле становятся акции иностранных компаний, как Apple, IBM, Microsoft.

Хочу остановиться и на статусе «Институциональный инвестор», который характерный для организаций, что являются посредниками на рынке ценных бумаг. В отличие от корпоративных и частных инвесторов, у них нет капитала, а работают только с тем, что получили в доверительное управление. Подчеркну: с середины прошлого года ЦБ работает над законодательными изменениями условий получения статуса. По одной из информации, «порог» могут снизить до 1,4 млн. рублей и разрешить покупать акции определенных иностранных компаний на Московской бирже обычным вкладчикам.

Остается пожелать каждому определиться с тем, насколько нужен вам этот статус, выбрать подходящие способы для его получения и совершать только выгодные сделки.

Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Как научиться инвестированию?

Все граждане, осознавшие необходимость вложения средств, сталкиваются с главным вопросом: «Хочу стать инвестором, с чего начать?» В первую очередь нужно понять, что инвестирование — полноценная экономическая дисциплина, требующая изучения основных законов и правил размещения капиталов. Сегодня есть несколько доступных способов повышения личной финансовой грамотности:

• Инвестиционные и брокерские компании регулярно проводят лекции и занятия, на которых опытные управляющие рассказывают о том, как стать инвестором и начать зарабатывать. Для клиентов этих компаний обучение обычно бесплатное;
• В образовательных и обучающих центрах можно посетить семинары и конференции. Программа таких занятий часто включает не только основы инвестирования, но и прочие способы достижения успеха и финансовой независимости;
• Новичок может пройти обучение у человека, имеющего большой опыт заработка на инвестировании. За определённую плату или долю от прибыли такой наставник на практике объяснит, как стать хорошим инвестором;
• Специализированные порталы и сайты о финансах часто публикуют для своих пользователей онлайн курсы и обучающие материалы. Здесь можно узнать о том, как вкладывать в ценные бумаги, валюту, недвижимость, бизнес;
• Новичок должен постоянно учиться самостоятельно, осваивая новые инструменты и методики. Большое количество книг, видеороликов и статей на тему «Как я стал инвестором» можно найти в интернете.

Когда новичок начнёт осознавать связь между заявлениями правительства, курсами валют и стоимостью продуктов в супермаркете, он может переходить к первым попыткам инвестирования. При этом стоит работать не с демонстрационным счётом, а с реальными небольшими суммами: это поможет осознать все риски и избежать появления ложного ощущения безопасности и простоты процесса.

Будет полезным!

——————

Куда и как (успешно) инвестирует семья MoneyPap-ы (PDF). В этом документе я честно рассказываю в какие доходные инструменты инвестирует деньги моя семья.

——————

Мини-курс «Как выбрать лучшие Американские ETF-ы». Получите пошаговую инструкцию с десятками скриншотов того, как я выбираю ETF-ы  для себя лично (!!!) и для клиентов. ETF — это именно тот инструмент, который позволяет зарабатывать от 10-20% (и выше) в долларах в год! Цена — всего 1,200 руб.! Узнайте больше здесь.

——————

Живой Онлайн-Курс (Тренинг) по Инвестированию. За 4 недели (уроки 2 раза в неделю) практического обучения Вы: преодолеете страхи; выберете брокера и тариф; выберете и купите ценные бумаги; научитесь не терять деньги; начнёте зарабатывать на фондовом рынке начнёте формировать пассивный доход. Подходит для начинающих инвесторов и резидентов разных стран. Начните обучение в субботу здесь!

Список всех подкастов здесь.
Спасибо, что смотрите, читаете и слушаете MoneyPapa!

  Если Вы прочитали для себя что-то полезное, то, пожалуйста, поддержите проект MoneyPapa и сделайте следующее:

   подпишитесь на мои новости здесь
   подпишитесь на меня на ютубе, в инстаграм, в телеграм и в фейсбуке
   и лайк, подписка, комментарий!

Так я буду знать, что Вам нравится то, что я делаю и я буду создавать полезные материалы ещё! Заранее большое спасибо!

***

 А я желаю Вам благополучия в финансах, в семье и по жизни!
С Вами был Тимур Мазаев, он же MoneyPapa

ADD_THIS_TEXT

Как обойти ограничение и покупать все виды активов

Описанные выше привилегии звучат крайне заманчиво, не так ли? В тоже время требования к физлицу, которые позволят получить заветный статус, для многих выглядят удручающе. У вас может не быть экономического образования или желания длительное время заниматься наработкой опыта, чтобы вас смогли признать квалифицированным инвестором. Есть способ обойти ограничения российского рынка ценных бумаг. И он намного проще, чем вы думаете!

Работать с иностранными активами можно и нужно. Для этого необходимо заключить договор с брокером, который зарегистрирован в иностранной юрисдикции и не подчиняется законам, действующим в РФ. Это может быть как иностранный брокер, так и российский, имеющий при этом дочерние отделения на Кипре, в США или Азии.

Interactive Brokers

Это самый надежный брокер США, который открывает счета жителям постсоветского пространства, если ваш капитал более 10 000 $. У Interactive Brokers отличная репутация, это лучший выбор для инвесторов СНГ. Я делал подробный обзор этого брокера, рекомендую ознакомиться. Вкратце его особенности приведу ниже.

1. Минимальный депозит составляет 10 000 $ обычному трейдеру и 25 000 $ дейтрейдеру.
2. Комиссия за сделки рассчитывается по двум тарифам: Fixed и Tiered. На примере США по фиксированной ставке за акцию взимается 0,005 $, за ордер минимальная комиссия 1 $. Тариф Tiered подразумевает уменьшение комиссии при увеличении объема торгов. На примере того же США это 0,35 $ минимальная комиссия и 1,0 % максимальная, включая сборы, при обороте менее 300 000 акций в месяц.
3. Обслуживание клиентского счета осуществляется бесплатно, если в течение месяца сумма взимаемой комиссии составит не менее 10 $ или средний капитал за календарный месяц будет больше 100 000 $. К примеру, если клиент в течение месяца уплатил комиссию менее 10 $, то в качестве платы за обслуживание его счета взимается недостающая сумма.
4. Проценты по маржинальному кредиту колеблются от 2,5 % до 3,7 % для USD и от 0,5 % до 1,5 % для евро.
5. Доступны рынки США, Европы, Африки и Азиатско-тихоокеанского региона.

Just2trade

Если ваш капитал менее 10 000 $, самый доступный способ выйти на иностранный рынок — открыть брокерский счет в офшорных дочках российских брокеров. Брокер Just2trade это дочка Финама. Мой торговый счет открыт у этого брокера, я делился своим личным опытом работы с ним здесь.

Характеристики брокера:

1. Минимальный депозит для открытия единого торгового счета (MMA) составит 200 USD или 10 000 RUB.
2. Суммы комиссий ощутимо разнятся в зависимости от того, чем вы торгуете, на какой бирже и в каком объеме. Например, при торговле акциями на рынке США (биржа Nyse/Nasdaq) с объемом торгов от 10 000 до 50 000 акций в месяц минимальная комиссия за сделку равна 1,5 $ и 0,004 $ за акцию.
3. Брокер Just2trade предлагает единый торговый счет (MMA), обслуживание которого если комиссий оплачивается на 10$ в месяц. Если меньше, разница списывается со счета. Информация о тарифах и сборах для MMA можно посмотреть здесь.
4. Комиссия на заемные средства тоже разные для всех рынков и бирж. Если брать все тот же пример Nyse/Nasdaq США, это 0,025 % в день.
5. У брокера представлены рынки огромного количества стран. США, страны Европы, Россия, Канада, Украина, Япония, Азиатско-тихоокеанский регион.

Также отделения с офшорной регистрацией есть у брокеров Открытие, БКС и Церих.

Открыть счет в Just2trade

United Traders

Если из всех зарубежных рынков вас интересуют биржи конкретно США, то самым выгодным брокером для вас будет United Traders. Сумма минимального депозита, как и комиссий за сделки, зависит от тарифа.

• Начинающий. Минимальный депозит 300 $, счет обслуживается бесплатно. Комиссия 0,02 $ за акцию, плечо 1:10.
• Дейтрейдер. Минимальный депозит 1 000 $, обслуживание 60 $ в месяц. Комиссия 0,0066 за акцию, плечо 1:20.
• Инвестор. Минимальный депозит 5 000 $, обслуживание бесплатное. Комиссия 0,05 % за оборот, плечо 1:5.

Остальные условия для всех тарифов одинаковые. Овернайт плечо 1:2, 10 % годовых за перенос позиций.

Открываем счет в United Traders

У United Traders есть доступ к биржам NYSE, NASDAQ, AMEX, BATS — Акции и ETF. Подробный обзор этого брокера смотрите в этой статье.

Инвесторов поделят на два типа

Итак, покупателей на бирже поделят на начинающих и опытных. У каждого типа – свои требования и возможности.

1. Неквалифицированные инвесторы

Когда закон вступит в силу, рядовые инвесторы смогут покупать только простые и надёжные финансовые инструменты:

• акции специального котировального списка. Например, облигации Центробанка, «Почты России», РОСНАНО и других российских компаний;
• облигации федерального займа – государственные ценные бумаги;
• простые облигации российских эмитентов, например, банков;
• паи открытых и интервальных биржевых ПИФов;
• некоторые ценные бумаги иностранных компаний. В предварительном списке Центробанка 40 индексов, среди которых NASDAQ−100 и S&P – крупнейшие по капитализации компании США.

Популярные ценные бумаги таких компаний, как Google, Apple, Facebook, купить не получится. Чтобы приобрести более серьёзные инструменты, придётся сдавать тест у брокера.

О каком тесте речь?

Тестирование инвесторов — идея Центробанка. Регулятор уже разрабатывает базовые стандарты вместе с Национальной ассоциацией участников финансового рынка (НАУФОР) и Национальной финансовой ассоциацией (НФА).

Чтобы вложиться в сложные инструменты, придётся пройти тестирование. Фото: foolcdn.com.

Тест покажет знания начинающего инвестора о видах ценных бумаг. Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков объяснял, что планируется 6−7 тестов по каждой группе финансовых инструментов и видов сделок.

Тестирование будет бесплатным. Его проведение – задача участника рынка ценных бумаг. Если брокер нарушит правила «экзамена», то либо вернёт клиенту деньги, либо выкупит обратно финансовый инструмент.

Тестирование не обязательное. Но, если инвестор не пройдёт «экзамен», брокер получает право отказать ему в обслуживании.

Что будет, если завалить тест?

Ничего страшного — «экзамен» можно пересдать.

Если не получится сдать повторно, инвестор всё равно сможет покупать ценные бумаги. Для этого придётся подписать документ у брокера, что неквалифицированный игрок биржи в курсе всех рисков. Брокер должен хранить подтверждение минимум 3 года. Сумма сделок будет ограничена 100 тыс. рублей.

Тестирование не переводит неквалифицированного инвестора в более высокий статус. Оно только подтверждает, что человек сознательно идёт на все риски биржи.

2. Квалифицированные инвесторы

Опытные игроки на бирже, которые получат доступ к рисковым активам. Для них Центробанк разработал перечень критериев:

• размер имущества: активы не менее 6 млн рублей (согласно Указанию Центробанка N 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами»). Это необязательно ценные бумаги. Допустим, вы продали квартиру, в которой не живёте, и теперь обладаете нужной суммой;
• опыт работы: минимум 2 года работы в компании-профессиональном участнике рынка ценных бумаг. Список организаций есть на сайте ЦБ;
• образование: высшее экономическое образование или квалификационный аттестат специалиста финансового рынка, аудитора, страхового актуария. Или сертификаты CFA, CIIA, FRM;
• активность: минимум 1 сделка в месяц, 10 сделок в квартал в течение года на сумму не менее 6 млн рублей. Успешность не важна.
• Квалифицированными инвесторами также признают коммерческие организации. Годовая выручка компании должна быть минимум 30 млрд рублей, а чистые активы – 700 млн рублей в последнем отчётном периоде.

И что теперь, на бирже не заработать?

Конечно, заработать. И купить иностранные акции тоже получится. Пока можно спокойно покупать и продавать любые ценные бумаги – требования к категориям инвесторов вступят в силу 1 апреля 2022 года. После этого придётся пройти тестирование или заключать сделки с иностранными бумагами на ограниченную сумму 100 тыс. рублей.

Список документов

• Нотариально заверенная копия трудовой книжки, подтверждающая ваш опыт работы в организации. Если организация имеет лицензию КИ, то потребуется и ее копия.
• Диплом, если вы профессиональный экономист, от ВУЗа, аттестовавшего вас.
• Сертификат “Chartered Financial Analyst (CFA)”, “Certified International Investment Analyst (CHA)” или “Financial Risk Manager (FRM)”.
• Брокерский отчет, подтверждающий, что вы заключали сделки. Его вам предоставит ваш посредник.
• Также запросите отчетность, свидетельствующую, что на вашем балансе находятся бумаги на всю ту же сумму в 6 000 000 рублей.
• Банковская выписка по счету или вкладу, на котором вы храните сумму допуска.
• Если ваши активы находятся у доверительного управляющего, то потребуется его свидетельство, также в виде бумаги.
• Если активы в драгметаллах, то переведите их в наличность и предъявите документацию.

Интернет-проекты

• Независимость заработка (все операции совершаются вне государственного влияния);
• Полная конфиденциальность (в операциях не высвечивается личность владельца кошелька);
• Отсутствие налогов (конфиденциальность не позволяет отслеживать доход, соответственно и налоги платить не нужно).

А начать свою инвестиционную деятельность нужно с изучения рынка криптовалют, а также – с выбора способа инвестирования. Хотя, выбор то, собственно, не очень широкий, потому что способов всего два:

1. Спекуляция на рынке (купить дешевле – продать дороже);
2. Майнинг.

Есть ещё третий способ (посреднические услуги), но новичкам он не подойдёт. Дальше, когда и способ инвестирования, и валюта выбраны, нужно определиться, какой тип инвестиций вас интересует – краткосрочные, или на более длительную перспективу, потом — выбрать тип кошелька. При первом вложении не стоит рисковать. Ведь, как ни крути, любая финансовая операция – это риск. Поэтому вкладывать стоит столько, сколько вы готовы потерять. В общем, действовать нужно так, чтобы потом ваша личная история на тему, как я стал инвестором, заканчивалась хеппи-эндом, а не оборот. И это вполне возможно если основательно подготовиться. Более того, опыт, полученный на инвестировании в криптовалюты, очень пригодится, когда вы станете квалифицированным инвестором.

Паевые инвестиционные фонды

На сегодня, это можно сказать, один из самых популярных способов, как стать инвестором в России. И первым преимуществом этого способа инвестирования, которое особенно привлекает начинающих инвесторов, вложения можно делать даже при наличии минимальной суммы денег. Кроме того, дальше инвестору почти ничего не нужно делать. Ведь всю работу за него сделают управляющие ПИФа. Ему остаётся только изредка интересоваться, как идут дела и покупать паи фонда.

Ещё один позитивный момент — деятельность ПИФов находится под пристальным вниманием государства, а активы пайщиков хранятся в специальном депозитарии, обустроенном отдельно от Управляющей компании и это гарантия, что в случае её банкротства имущество пайщиков в безопасности. Но есть и минусы

ПИФы слишком сильно зависят от падений биржевого рынка. Также, приобретая паи, на доход можно рассчитывать лишь в период роста рынка. Поэтому если вы не намерены долго ждать, ведь у вас цель – как можно быстрее скопить 6 млн рублей, чтобы получить возможность стать квалифицированным инвестором, то можно обратиться к инвестированию в бизнес. Например, принимая в нём долевое участие

Но есть и минусы. ПИФы слишком сильно зависят от падений биржевого рынка. Также, приобретая паи, на доход можно рассчитывать лишь в период роста рынка. Поэтому если вы не намерены долго ждать, ведь у вас цель – как можно быстрее скопить 6 млн рублей, чтобы получить возможность стать квалифицированным инвестором, то можно обратиться к инвестированию в бизнес. Например, принимая в нём долевое участие.

Привилегии квалифицированного инвестора

Квалифицированным инвестором должен быть, без сомнения, профессионал. Следовательно, в мире инвестиций доверие к лицам, имеющим данный статус, выше. Им можно управлять более рискованными финансовыми инструментами, они не нуждаются во всесторонней защите.

Помимо этого, статус квалифицированного инвестора открывает путь к работе со многими интересными активами, ниже я немного расскажу о них.

Ценные бумаги зарубежных компаний.

И это не только акции Apple, Microsoft или Facebook. На российском фондовом рынке торгует около 300 компаний, в то время как в США их более 7 000. На данный момент без статуса КИ Российские брокеры дают доступ к 646 акциям американских и европейских компаний через биржу Санкт-Петербурга. Список доступных акций можно посмотреть на сайте биржи SpbExchange.

Рынок США охватывает около половины всего мирового фондового рынка. Кроме того, американские биржи менее политизированы, финансовый кризис не остановит рост цен так, как это случается в России. Добавьте к этому более низкие комиссии, и преимущество станет очевидным. Если интересуетесь акциями, рекомендую начать с прочтения статьи торговля акциями для новичков. В ней описаны общие принципы биржевой торговли, есть полезные советы.

Помимо трейдинга акции интересны тем, что их держатели могут получать дивиденды от компании-эмитента. Я уже делал пост о получении дивидендов с акций, советую ознакомиться и с ним тоже.

Структурные ноты

Это очень интересный актив. Представляет собой нота совокупность различных финансовых инструментов и условий, выполнение которых влияет на доходность. При этом нота может содержать в себе только один актив, но ее отличительной чертой всегда остаются условия работы.

Возьмем, к примеру, ноту, основанную на динамике роста индекса РТС (российский биржевой индекс). Потенциал доходности ноты составит 20 %, у ноты установлена защита от снижения стоимости.

И тут возможно три варианта развития событий. В случае падения значения индекса на конец расчетного периода инвестору вернутся все его вложенные средства. Если индекс вырастет в пределах 20 %, инвестор получит вложенные средства и прибыль, соответствующую проценту прироста индекса. В случае же роста индекса на более чем 20 %, инвестор сможет получить вложенные средства и сумму, составляющую некоторый заранее оговоренный процент от номинала ноты.

У брокеров данные активы идут под названием «структурные продукты». Сложный для понимания инструмент, рассчитан на инвесторов, которые мало уделяют времени своим вложенным деньгам и не вникающих в рынок. По факту идет усреднение ваших убытков, если рынок пошел вниз, и срезание прибыли, если он пошел выше прогнозируемых целей.

Депозитарные расписки АДР и ГДР

Для инвестора это возможность приобрести акции иностранных компаний, оставаясь в юрисдикции своей страны. Для этого существуют банки-депозитарии. Они приобретают ценные бумаги у компаний-эмитентов, чтобы затем выпускать и продавать депозитарные расписки различного номинала, обеспеченные этими ценными бумагами.

• АДР (Американские депозитарные расписки) выпускаются банками-депозитариями, находящимися в США.
• Глобальные депозитарные расписки (ГДР) можно получить от европейских депозитариев.

Инвестор (частное лицо или крупная компания вроде Газпрома), в данном случае является инициатором выпуска депозитарной расписки.

Еврооблигации или евробонды

Это облигации, которые выпускаю в валюте, являющейся для эмитента иностранной. Еврооблигациями их называют потому, что впервые они появились в Европе. Если компания, находясь на территории Франции, выпустит облигации в долларах, то это будут еврооблигации. А если в евро, то обычные, поскольку евро для Франции это «своя» валюта.

Для частного инвестора данный актив интересен более высокой доходностью, нежели просто банковский валютный депозит.

Зарубежные ETF-фонды.

ETF (от exchange traded fund – торгуемый на бирже фонд) по своей структуре и назначению похож на ПИФ. Каждая акция фонда содержит в себе несколько акций или иных активов, например, драгоценных металлов или индексов. Например, тикер SPY это ETF на индекс SnP 500 (500 крупнейших компаний США).

Преимущества ETF перед ПИФом — работа с текущей рыночной ценой и меньшие комиссии.

Также интерес обусловлен тем, что приобретая всего одну акцию ETF, инвестор уже диверсифицирует свои вложения. Составить инвестиционный портфель из обычных акций — куда более трудоемкое и дорогостоящее дело. У меня на блоге есть статья про ETF-фонды. В ней подробно освещается вопрос покупки акций и получения дивидендов физическими лицами.

Как и где получить статус квалифицированного инвестора?

Инвестору достаточно соответствовать всего одному из вышеперечисленных требований, чтобы получить квалификацию, позволяющую самостоятельно и «рискованно» инвестировать.

Получить статус «квалифицированный», при этом, не сложно. Все это можно сделать еще до начала инвестирования. На этапе выбора брокерской компании, через которую будет получен доступ на фондовую биржу.

Изучая условия получения брокерских услуг, рекомендую обратить внимание, к каким именно активам и финансовым инструментам предоставляет доступ этот брокер. В зависимости от брокерской компании – условия могут отличаться

Поэтому и рекомендую выбирать поставщика брокерских услуг с наиболее широким перечнем активов.

Получение статуса квалифицированного инвестора – подтверждение роста профессионального уровня. Это не только предоставляет доступ к скрытой от иных участников рынка информации, но и возможность получать доход, оперируя высокорискованными биржевыми инструментами.

Итак, перед тем, как получить «квалифицированного инвестора», потребуется подготовить документ, подтверждающий выполнение одного из вышеперечисленных условий. Затем представить его брокеру. То есть, вместе с заявкой в брокерскую компанию необходимо представить:

• подтверждение работы в финансово-инвестиционном секторе;
• диплом/аттестат/сертификат о наличии необходимого образования;
• подтверждение наличия средств на расчетном счету;
• брокерский отчет, где будет указана стоимость принадлежащих заявителю активов;
• выписка брокера о сделках, заключенных участником фондового рынка в течение последнего года;
• документальное подтверждение денежного эквивалента имеющихся в распоряжении клиента драгметаллов.

Ограничения на работу с фондовыми инструментами, предусмотренные статусом квалифицированного инвестора, распространяются только на зарегистрированные в РФ брокерские компании. Поэтому, при желании, их можно и обойти – приобрести интересующие активы через иностранного брокера.

Инвестирование в облигации

• Рискуете значительно меньше, чем при покупке акций;
• Можете зарабатывать на них покупая дешевле, продавая дороже;
• Получаете по облигациям постоянный доход в виде купона.

Что касается возможных рисков, то, к сожалению, они и здесь имеются. И он заключается в возможности непогашения облигаций. Одним из явных признаков такого риска – высокий купонный доход. То есть – чем он больший, тем выше риск. Дело в том, что компании, с низкой квотой доверия специально показывают высокий купонный доход по облигациям, чтобы привлечь больше средств.

Если у вас возник вопрос – как свести к минимуму риск потери финансов при инвестировании, да так, чтобы всё происходило без вашей участи (конечно, кроме получения прибыли), то можно рассмотреть вариант ПИФов.

С какого времени вступит в силу закон

Поправки в закон «О рынке ценных бумаг», о которых я рассказываю здесь, вступят в силу 1 апреля 2022 года.

Закон не имеет обратной силы, или «дедушкины оговорки»

«Дедушкина оговорка» (Grandfather clause) – это международный принцип защиты инвестора от внезапных изменений законодательства страны, где размещаются инвестиции. Проще говоря, «дедушкина оговорка» символизирует то, что закон не имеет обратной силы. На практике это означает, что для действующих инвесторов и приобретенных ими инструментов новые поправки действовать не будут.

Применимо к новому закону о категориях инвесторов, вступающего в силу в 2022 году, действуют такие оговорки:

• Иностранные ценные бумаги, которые допущены к торгам до даты опубликования закона, но при этом не соответствуют новым требованиям, всё равно будут продолжать находиться в публичном обращении.
• Инвесторы, которые признаны квалифицированными до вступления в силу закона, сохранят свой статус и после. При этом можно будет переходить квалом от одного брокера к другому.
• Инвестор может торговать инструментами без прохождения тестирования, если до вступления в силу закона он уже ими владеет. Так, если вы сейчас совершаете сделки с фьючерсами, то сможете ими торговать и после 1 апреля 2022 года без необходимости сдавать тест.

То есть новые запретительные меры больше направлены на защиту новых инвесторов. Для «стареньких» же инвесторов изменится мало что. Если вы покупали иностранные акции, то сможете покупать их в прежнем режиме. Если хеджировали риски опционами – то продолжайте. Если шортили – то шортьте и дальше (только не Теслу :))

По крайней мере, таков дух нынешних поправок. Как это будет реализовано на практике – увидим дальше.

«Дедушкина оговорка» о делистинге

Закон разрешает допуск иностранных акций к торговле на бирже без договора с иностранными эмитентами, если по ним назначен маркетмейкер – либо если акции находятся в списке «разрешенных» индексов. Если акция выбывает из индекса и у нее нет маркетмейкера, то она должна быть делистингована с биржи в течение полугода. Если такая акция останется у клиента, то ее придется продавать на внебиржевом рынке (или держать до посинения).

Как отмечает руководство Санкт-Петербургской биржи, обслуживание одной ценной бумаги в качестве маркетмейкера обходится примерно в 200-250 тысяч рублей в год. Как вы думаете, будет ли СПбиржа, которая только-только вышла на окупаемость, активно добавлять новых эмитентов и поддерживать по ним ликвидность?

Словом, для инвестора новый закон добавит новый геморрой: если акция добавлена в котировальные списки после 1 апреля 2022 года, нужно будет отслеживать, не вылетела ли акция из индекса и есть ли по ней маркетмейкер.

Да, и еще одна оговорка, касающаяся эмитентов. Новый закон разрешает бирже допускать к торговле иностранные акции и облигации без соблюдения новых требований, если они раньше уже были допущены к торгам. На практике это означает, что Мосбиржа может добавлять в свои котировальные списки все ценные бумаги, которые уже торгуются на Санкт-Петербургской бирже.